高盛对黄金目标价有明确设定，2026年底目标价为每盎司4900美元，2025年底目标价或为每盎司3700美元，同时指出存在上行风险一、高盛黄金目标价要点1）长期目标价方面，据高盛2025年10月研报，维持2026年底金价每盎司4900美元目标不变，且预测有上行风险。2）短期/中期预测中，部分信息显示高盛曾提及2025年底目标价每盎司3700美元，2026年中期每盎司4000美元，不同时间点预测或有差异，以最新研报为准。二、看涨黄金的缘由1）结构性买盘支撑：季节性低迷后，9至10月央行购金量可能回升，全球央行持续增持黄金分散风险；主权财富基金、养老金等长线投资者计划增加黄金配置，需求将持续释放；美联储降息预期下ETF或重新流入，散户也因宏观不确定性增持黄金保值。2）价格波动归因：近期金价暴跌，如10月22日录得10年来最大单日跌幅，被高盛归因为期权市场投机性平仓及白银市场溢出效应，非基本面恶化。3）上行风险触发条件：若大型机构从债券/股票组合中适度再配置黄金，如1%美国国债投资者转投黄金，金价可能突破4500美元甚至接近5000美元。三、市场背景情况当前金价虽短期波动，但长期驱动因素未变，高盛认为回调是短期投机行为，结构性需求将支撑金价长期上行。
