之前在一篇文章里详述过这个问题。
本人在期货行业几年，把案例拿出来，详细展开一下，回答题主的问题。
套期保值字面意思：套用期货，给现货保值。
你可以理解为，二者对冲，稳定盈利/亏损。
拆开来讲，首先明确一点，聊套期保值，不能脱离套保的主体——实体企业。
实体企业，是指生产、加工、销售的过程中，用到国计民生相关大宗商品的企业。大宗商品是钢铁煤炭原油大豆棉花等等，街边小卖部虽然也是实体，算个体户吧！另外用投机做套保，假套保真投机的中小企业现在很多，尤其以贸易商/中间商居多，不在这里讨论的范围。
没有这个主体的规模化前提，很难理解，为什么要在现货和期货上做一模一样的两笔完全相反的交易？——毕竟一个买一个卖，没赚没赔，说好听点对冲，其实不等于啥都没干？
因为对于个体户和小规模企业来说，价格涨跌对他的影响不是没有，而是太小，不值得折腾，很可能吃掉超额利润。但对于大型企业，尤其是跟国际品种相关的企业来说，价格波动一点点都可能是致命的。
自己没搞明白游戏规则不算在其中。著名的08年东航事件，有心的朋友可以自己去查查，到底是天灾还是人祸。
实体企业做套期保值，是为了消除价格的不确定性。
为什么要消除价格的不确定性？举个栗子。
食用油是国计民生的刚需。一家大豆油生产企业，原料是大豆。要生产出足够的豆油，每年都会向大型贸易商采购，贸易商向农户采购。别看贸易商就是个二道贩子，大贸易商的采购可不是那么好干的。如果跟下游的供货订单签完，大豆价格上涨了怎么办？
有人说，农产品不是有经济周期吗？在便宜的时候多囤点儿啊。但库存有成本，农产品有损耗，有储存期限，以防发霉变质。另外库存也会面临价格波动——万一你以为你囤货的时候是便宜的，结果你刚囤好，价格又跌了，还要付钱给仓库来囤你高价进的货，亏不亏？当然，也有可能刚囤好就涨了，囤得对，但问题就在于市场行情不可预测，我们要消除的就是这种不确定性，赚取确定的，本该属于企业生产的正常利润。这里面还会涉及更复杂一点的，虚拟库存，以及库存轮动，以后可以展开讲。
说回来，消除不确定性，可以在期货市场，给库存/订单进行保值。
做套保有一句口诀——怕什么，做什么。大型贸易商手里有了订单，怕豆农的大豆上涨，那就做多期货。
概念太抽象，说具体点。
现在12月，现货市场上大豆价格是5000元一吨，所以贸易商跟豆油企业签订了3月份交货的订单，约好3月交货1000吨，价格是5000元。但是3月再向豆农采购，万一涨了呢？怕涨就做多，在期货市场上买入一份3月到期的豆一合约，买入价格是4800（简单忽略基差前提下）。
到了3月份，现货价格只有两种可能性，上涨或下跌，也就是比5000元高，或者比5000元低。
上涨——真的和贸易商的采购预料的一样，上涨到5300元一吨。期货市场也上涨到了5200元每吨。那你在期货上赚了400元每吨，刚好弥补订单上亏损的300元每吨，还赚了100 。
下跌——下跌到4500元每吨，期货上亏了300元每吨，但订单是5000元签的，赚了500,。这么一算，里外里赚了200元每吨
是这样一来，如果到期时大豆现货价格不管上去还是下来，贸易商的利润都是有保障的。有人会说，现货端和期货端，总有一端会亏损，如果我现货端本来是赚钱的，期货反向一做，我的利润不是变少了吗？
这就是开头为什么要先提到实体企业规模化经营的难度。也许对于中小企业来说，对于需求量大，对原材料价格极度敏感的行业企业，尤其是需要稳定盈利率的上市公司来说，稳定盈利，好过没有做期货套保，单边亏损的情况。
注意：
1，新进入市场的企业，做套保比较容易剑走偏锋，明明是套保开始的，做着做着开始投机炒单了，也不是没有。所以国家会规定，套保企业在开户的时候，就要上报你的套保计划。套保计划严格跟生产计划配套，生产多少吨，就做多少手，做什么方向，做几期这样。
2，这里的例子只是简单的套保原理讲解，为了说明原理，其实我去掉了很多细节。实际上，在具体操作中，基差，即现货和期货的价格差，是非常重要的影响因素。比如上述例子中，当贸易商签订5000元合约时，期货市场上有没有4800的合约价格可以让你套住你的现货？这是不确定的。所以要配合对行情和大趋势的分析判断，和历年基差数据的统计，做出一个大概率决策——目前的情况是否适合做简单的期货套保？
3，当价格对贸易商有利时，还可以采取交割，即把交易所当成你的交易对手，实物平仓。每个交易所的交割政策不同，这里不做展开。
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