投资入门必备良药——少为人知的“常识”来自田驴儿
最近又听到几个被金融诈骗集团卷走血汗钱的真实案例。对于大多数人而言，了解常识、避免掉入陷阱尤为重要。（写在前面：本文提到的利率、收益率等“率”，如无特别说明，均为年化的指标。就跟在菜市场买菜一样，所有东西都按斤卖，我们才能分清不同品种的贵贱。）
一、无风险收益率顾名思义，不用承担风险，也不用花心思研究就能取得的收益率。一般来说是用短期国债收益率来衡量无风险收益率。但国债是一个不太接地气的品种，我给大家提供一个指标：余额宝和腾讯理财通（余额+）二者的七日年化收益率取其高，因为这两个品种是大家最常接触到、最灵活的投资品种。比如我刚刚查到余额宝七日年化收益率2.72%，而理财通（余额+）是3.056%，那么目前的无风险收益率就是3%左右。在此基础上，期望收益率高于3%，就得承担一定的风险了——收益和风险正相关嘛，道理大家都懂，只不过缺少一个量化指标。以股票为例，前文提到过，在我国股市期望收益率7%到10%较为合理，因为股票波动大，公司经营有不确定性，而且在低位卖出会永久性地损失本金，因此股票的期望收益率显著高于3%，高出的部分就是风险补偿。这里的风险，可能是损失流动性，比如N天的理财产品（一般情况下，7≤N≤730），收益率在3.5%到5%不等，就是牺牲流动性，换取略高于3%的收益；也可能是一定概率损失（部分或全部的）本金，比如债券违约、公司经营不善、民间借贷崩盘、金融诈骗跑路。
二、骗子的伎俩1.承诺高收益金融诈骗（包括一些没打算还本金的民间借贷）虽然表现形式五花八门，但特别喜欢给投资者承诺高收益。民间借贷比较普遍的利率是12%到36%，业内用月利率的较多，也就是常说的“月息一分”到“月息三分”。国内很优秀的股票指数“中证红利”，ROE也才13%，这已经是国内第一梯队上市公司创造的收益率了。那么民间借贷注定无法长期维持下去。2.显得很高端其他形式的金融诈骗，会把自己包装得很高端，比如在海外上市什么的。其实上市这件事吧，根本不叫个事。因为大部分海外市场实行注册制，基本上随便一家公司都能上市，包括皮包公司、诈骗集团。但国内的小白一听到“海外上市”“金融集团”什么的，就可能真的以为对方很高级，稀里糊涂就把钱交给对方了。3.爱送小商品还有一种形式，骗子一开始就给投资者鸡蛋大米，或者神奇小商品，实在太多，就不一一列举了。贪小便宜的人会觉得这些东西“实用”，而对方却会在几个月后卷走全部的本金。4.关爱中老年这个是我最近听说的。骗子在承诺高收益或“赠送”小商品的同时，还会对留守在家乡的中老年嘘寒问暖，替他们远方的子女尽一分孝心，眼睛却盯着老年人的钱包。等把钱搞到手，赚得差不多了，就去下一个地方关爱中老年。
三、投资理财的本质任何投资（出钱不出力），资金只会有两个去向——借贷（债权）和入股（股权），没有例外。借贷承担违约的风险，入股承担经营不善的风险。下面举几个例子大家就明白了：1.余额宝、理财通（余额+）：包括各个平台推出的XX宝，实际上都是货币基金，有基金管理人打理，资金去向是国债、政府短期债券、高评级的企业债，相当于大家把钱借给了中央政府、地方政府、优质企业，本质上属于借贷（债权）。2.借钱给隔壁老王，老王承诺每月送你一筐鸡蛋，一年后还本——妥妥的借贷（债权）。3.把钱给老王，老王说从今往后他的杂货店赚了钱分你一半，这就相当于入股了，因此属于股权。4.理发店Tony兼职搞金融创新，推销产品给家乡的老大爷，并且每月付息三分——带欺诈性质的销售商品+借贷（债权）。5.跟着投资大V无脑买入XXX指数基金，基金管理人拿着你的钱买了一堆指数成分股，买入XXX指数基金等同于持有几百家上市公司的股份，这属于入股（股权）。
四、总结基本常识其实就这么几点，大家平时投资理财一定要清楚资金的最终去向，这样才能评估风险、期望收益率，并决定是否投资。浓缩版：1.无风险收益率参考余额宝和腾讯理财通，高于它们的收益率是要承担一定风险的，风险和收益率正相关；2.投资的形式不重要，一定得弄清楚资金的最终去向：债权、股权，或者诈骗；3.远离诈骗，评估债权、股权的风险和收益率。
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